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恒泰华盛定增周报 恒泰华盛定增周报 |
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本文转载自：-- 发表时间：2017-6-2
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恒泰华盛定增周报
2017.05.22-2017.05.28
一、定增预案/国资委通过公司：
本周一年期定增项目有7宗，基本与上周持平，募资金额为329.3亿，其中华泰证券募资260亿，是继上周申万宏源发布定增预案后，又一家发布定增预案的券商。
二、定增项目证监会受理公司：
本周证监会受理一年期项目9宗，其中配套融资项目6宗，募集金额超过86.04亿。
三、定增过会公司：
本周证监会过会6家，其中一年期的仅有3家，在过会速度放缓几周后恢复正常，本周过会项目募资金额32.31亿元。
四、定增拿到批文公司：
本周有10家公司拿到批文，一年期项目有4家，批文发行速度加快。本周拿到批文公司募集资金64.27亿。
五、增发实施公司：
本周公布实施的公司有2家，皆发行于5月初，平均发行折价率为9.83%，其中东山精密折价近15%。
六、解禁公司：
本周一年期定增解禁公司有6家，解禁规模约195.85亿，平均浮动收益为5.01%，但除去世纪游轮外平均收益为-9.09%。
七、政策导向：
今年定增解禁金额达到1万亿，其中2016年一年期定增项目金额超过6200亿，2014年三年期定增项目金额接近3800亿，加上每周接近10家IPO发行，为市场增加不少流动性压力，最近第一创业由于占总股本44%的首发限售股解禁导致三个跌停板，有些上市公司股东清仓式、断崖式减持导致多股急速下跌，对整个市场造成较大的负面影响。在此环境下，2017年5月27日证监会发布了《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》，两大交易所相继发布上市公司股东及董监高减持股份实施细则，《若干规定》对减持制度进行了补充和完善。减持新规范围除大股东及董监高外，增加了特定股东，即持有公司首次公开发行前股份、上市公司非公开发行股份的股东。以深圳交易所细则为例，特定股东减持遵循：1、采取集中竞价交易方式的，在任意连续九十个自然日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%，股东通过集中竞价交易减持上市公司非公开发行股份的，除遵守前款规定外，在股份限制转让期间届满后十二个月内，减持数量还不得超过其持有的该次非公开发行股份的50%；2、采取大宗交易方式的，在任意连续九十个自然日内，减持股份的总数不得超过公司股份总数的2%，前款交易的受让方在受让后六个月内，不得转让其受让的股份；3、采取协议转让方式的，单个受让方的受让比例不得低于公司股份总数的5%。在此新规下，定增解禁后大部分项目延长了至少半年退出期，这虽然增加获利的不确定性和时间成本，但有利于一级半市场更加专业化的运作，倒逼一些短期套利资本退出，投资回归公司基本面；对于券商及中介来说，发行难度增大，发行折价率增加是大概率事件；对于二级市场而言，此次新规让解禁资金缓慢退出，中长期来说是利好的局面，对股价有一定的提振。总体而言，对定增市场影响为中性，长期提振二级市场股价及高折价率可以对冲一部分延长退出期的不确定性，专业化机构更能体现出其定增优势。
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